机械征战行业追踪周报：推选强刺激计策利好的工程机械；心理行业整合加快&景气抓续的船舶板块

发布日期：2024-10-31 11:53    点击次数：94

（以下试验从东吴证券《机械征战行业追踪周报：推选强刺激计策利好的工程机械；心理行业整合加快&景气抓续的船舶板块》研报附件原文摘要）1.推选组合：朔方华创、三一重工、中微公司、恒立液压、中集集团、拓荆科技、海太空洋、柏楚电子、晶盛机电、杰瑞股份、浙江驱散、杭叉集团、迈为股份、先导智能、长川科技、华测检测、安徽协力、精测电子、纽威股份、芯源微、绿的谐波、海天精工、杭可科技、伊之密、新莱应材、高测股份、纽威数控、华中数控。2.投资要点：【工程机械】房地产计策组合拳发布，工程机械下流有望旯旮改善10月17日国新办举行发布会打出组合拳，鼓动房地产止跌回稳，具体措施包括取消限购、缩小住房公积金贷款利率和存量房贷利率、新增履行100万套城中村校正和危旧房校正、年底前将“白名单”技俩的信贷限制加多到超4万亿元等刺激计策。咱们以为，房地产组合拳有望带动地产需求旯旮回暖、国内宽松的财政计策刺激基建需求、采矿业投资寂静增长，工程机械主要下流需求均有望迎来旯旮回暖。同期伴跟着大限制征战更新计策催化，工程机械内需有望迎来新一轮上行周期。此外，咱们以为地产和基建的旯旮回暖有望带动中大挖销量占比提高，结构改善将带动公司盈利智商提高。推选三一重工、徐工机械、中联重科、柳工、恒立液压，提出心理山推股份。【船舶】新造船市集高景气连接，心理中船系钞票重组&恒力重工上市2024年9月，Clarkson新造船价指数收报190，环比+0.4%，比较本轮周期起先2已增长52%，位于上轮周期极点99%分位。2024年1-9月我国造船三大方针抓续增长：船企完工量达3634万载重吨，同比增长18%，新接订单量达8711万载重吨，同比加多52%。扫尾9月底，船企手抓订单量1.9亿载重吨，同比增长44%，完工量/新接订单/手抓订单区分占大众总量的55%/75%/61%，本轮周期上行中国造船产业链最为受益，提出心理(1)南北船上市公司层面同一预案发布，中国船舶拟摄取同一中国重工。中船系旗下两大核心造船平台重组将减少同行竞争，阐述协同效应，估值核心有望上移。(2)恒力重工拟借壳松发股份上市：公司为民营造船龙头，2023年营收7.6亿元，净利润405万。公司正处订单已毕、产能同步扩展的高速成弥远，已确信排产新造船舶140艘，货值约108亿好意思元。且恒力集团拟新增92亿投资建设恒力重工产业园，瞻望造成年710万载重吨产能，借松发股份上市助力成长提速。船企推选【中集集团】，提出心理【中国船舶】、【中国重工】；零部件推选【纽威股份】，提出心理【中国能源】。底部布局机械行业超跌&顺周期&成长板块1）流动性宽松配景下，基本面优质的超跌标的有望迎来估值设立咱们梳理了机械板块基本面邃密但年头于今跌幅较大的标的，提出心理：①与内需关连度高的通用板块标的：国茂股份，杭氧股份，海天精工，华测检测，川仪股份，杭叉集团；②专用征战板块标的：高测股份，晶盛机电，迈为股份，博众精工，赛腾股份。2）中国钞票劝诱力提高，资金回流估值有望再行订价。咱们梳理了近一年外资抓股占比降幅较大的标的，外资回流后此类标的有望成为优先遴荐意见，提出心理：迈为股份，晶盛机电，浙江驱散，景津装备，杰瑞股份，中控时期，期间电气，一拖股份，恒立液压。3）流动性宽松下市集立场偏好成长性，机械板块成长股有望充分受益。咱们梳理了近五年机构抓股比例回撤较多且事迹成长性强的公司，提出心理：怡合达，迈为股份，科沃斯，杰克股份，奥特维，华测检测，粗豪科技，晶盛机电，杰瑞股份。【半导体征战】ASML24Q3中国大陆收入占比仍督察高位，看好国内晶圆厂扩产&国产半导体征战销售24Q3ASML的征战收入59亿欧元，其中来自中国大陆的征战收入为28亿欧元，创单季度历史新高，占比47%仍保抓高位，从出货量来看，Q3ArFi光刻机的出货量为38台，同环比均有提高，连合7-8月我国从荷兰入口光刻机的金额及均价，咱们判断中国大陆仍为公司ArFi光刻机的主要发运标的，我国脉土晶圆厂已储备较多DUV光刻机，可在一定时期内为国内先进制程的扩产需求提供保险。咱们以为在国产光刻机冲破前，入口的ASML光刻机有望支抓国内晶圆厂扩产，鼓动除光刻机外的国产半导体征战配套销售。重心推选前说念征战【朔方华创】【中微公司】；低国产化率门径涂胶显影征战【芯源微】；量测征战【中科飞测】【精测电子】；薄膜千里积征战【拓荆科技】【微导纳米】；零部件门径【强人电气】【汉钟精机】【富创精密】【新莱应材】【正帆科技】。风险领导：下流固定钞票投资不足市集预期；行业周期性波动风险；地缘政事及汇率风险。