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众人好，我是刘轰轰
财经圈里，为什么好意思股能长牛几十年，以及为什么好意思股熊短牛长一直是热门的话题。
当今这个话题背后可能会流暴露巨额的投资契机，因为A股上市公司要学起来了。
先浅易先容下好意思股长牛的情况，以及原因：
下图是标普500指数从1960年代中期于今60多年的走势，图中的暗影的部分是握住改变高的部分，占比约45%；白色部分是跨越20%的回撤（以收盘价计），过甚后高涨但不改变高的时期，占比约55%。
暗影部分可以意会为深度牛市，是以好多东谈主的印象中好意思股一直在创历史新高，改变高后还能一齐进取，施展这个商场还是莫得恒久耗损者，不管你是什么价钱买的，独一不乱操作，皆处于盈利景况。
在好意思股的长牛对比下，其他地区的股市，如实显得有点“不那么能打”。
好意思股长牛的原因有好多，今天咱们探讨最重要的一个——好意思股最近十几年之是以能长线走牛，重要是头部那几家科技公司捏续的无数回购。
数据对比上，咱们大A，2023年全商场回购加起来也不到900亿东谈主民币，而在好意思股，前段时期谷歌公司作念了一个回购假想，这个假想里的额度你们猜猜是若干？谜底是700亿好意思元。
也便是说，谷歌一个公司的回购，就差未几尽头于统统大A的5-6倍。
这个数据我以为敷裕施展问题了。
跟着10月18日至周末，央行传出的一个进犯音信，往常大A回购力度太低的情况可能就成为历史了。这个音信便是回购增捏贷款珍藏落地，到周末晚上还是有23家公司线路了议论推崇。
这个音信对于商场来说，无疑是一针强心剂，照旧恒久灵验的那种：
商场的反馈卓越快，比如同花顺平台立即推出了一个新的倡导指数——“回购增捏再贷款倡导”（代码886089），展望这将成为将来商场炒作的热门，进一步激勉更多企业参与回购增捏的举止。
企业回购股份一直皆有，为啥众人卓越认同此次的回购倡导？
它灵验地撤废了之前媒体对于“企业减捏激增”的负面报谈，极地面复原了商场信心。与其他贷款比拟，回购增捏贷款的利率仅为1.75%，诚然企业本体拿到的是+50bp，也比商场上贷款利率低好多，这一优惠要求无疑会眩惑繁多优质企业的温情。回购增捏贷款的运行额度为3000亿元，要是商场反馈邃密，该额度还有望进一步增多，这将极地面普及商场的流动性。回购贷款的期限为一年，那些昂然在此时采用贷款回购自家股票的企业，无疑对本人将来一年的功绩充满信心。
首批公告的23家企业里，我帮众人看了下，其中跟新动力汽车径直议论的有三家，曲折议论的有三家：
径直议论的：玲珑轮胎，威迈斯，福赛科技。
曲折议论的：兆易改变，东芯股份，中远海特。
今天就先带众人跟踪径直议论的两家：威迈斯和福赛科技。（玲珑轮胎背面放到轮胎专题里，跟其他轮胎企业沿途跟踪更新）
威迈斯和福赛科技，是第一批公告中的企业，也就意味着这两家企业不管居品怎么，财报怎么，他们贷款回购皆是板上钉钉的事实。
威迈斯的主交易务是车载电源，地位上是市占率18.8%的龙头，概况上可以意会为跟汽车的充电、放电联系，限制上这家公司的出货量也跨越百万了，可谓是隐形的亚军。
为什么说是亚军呢？因为上头还有个比亚迪。
但你不行能因为看好这部分业务去买比亚迪，是以本体上它如实算是当之无愧的龙头公司了。
在表格中第二家汇川时刻好多东谈主皆老到了，这一期放到这里是为了便于跟威迈斯作念比较，因为这俩公司的业务上有共同开销，不管是看好威迈斯的，照旧看好汇川的，皆可以借助对比来更客不雅的意会这两家公司。
福赛科技的主交易务更为细分——空调出风口，诚然名义上作念这样细分的东西没啥时刻含量，但这公司一方面在起劲出海，另一方面近几年的营收增长情况也可以。
威迈斯这家公司在财报上最神奇的场所在于——明明行业越来越卷，但它的销售单价却反而逐年上升，从2020年的1695元/件暴涨到2023年的5326元/件。
原因是电源集成居品除了比拼资本，还比对付成度。这些年电源集成居品的进化趋势是握住普及的，从四合一，到世界一，到八合一，功能的集成，时刻含量的普及，也就让居品的单价握住普及。
这种普及集成度应该还没到极限，因为刻下统统行业还在从400V普及到800V致使900V的历程中。（风险领导：在将来要是有一天集成度普及到极限了，那么可能就要狠卷价钱了，到时候公司的估值体系就会大幅变化）
汇川的亮点在于，新动力汽车业务同比增长100%，还是成了这家公司的中枢业务。
福赛科技的亮点在于国外业务的占比在握住普及，计议到这公司作念的居品还是赢得国外繁多企业的认同，且时刻含量相对不高（不太会被制裁），因此可以认为自后续业务增长的笃信性很强。
在机构捏仓方面，福赛科技很显然受到了机构的深爱，而汇川和威迈斯则守护了一个比较理解的景况。
汇川稀奇旨道理的场所在于，机构一直卓越看好这家公司，然而它的分成情况其实很一般，也便是成长性还可以，因此我个东谈主判断汇川应该是好多机构的底仓。这亦然用它跟威迈斯作念对比的原因——可以字据我方对风险的喜好判断，来决定是否计议买入这两家公司，比例分裂若干。
从股息率上来看威迈斯的股息率很高，要是后续践诺了回购，那么还会进一步增多其股息率。
DCF估值方面，比较低估的是福赛科技，威迈斯居中，汇川处于显然高估的情况。
估值方面，威迈斯和福赛科技属于新股，估值能参考的未几。咱们可以参考的是：机构对其功绩的增长比较看好，这两家公司在牛市中可能会享受到更高的溢价。
汇川的估值也处于相对低的景况，但机构对其功绩的成长预期显然不如威迈斯高。