2024年9月信济数据点评：经济企稳朝上

发布日期：2024-10-31 10:07    点击次数：68

（以下内容从国金证券《2024年9月信济数据点评：经济企稳朝上》研报附件原文纲领）事件：2024年三季度GDP同比4.6%、预期4.6%、前值4.7%。9月，社零当月同比3.2%、预期2.3%、前值2.1%；固定财富投资累计同比3.4%、预期3.4%、前值3.4%；房地产开发投资累计同比-10.1%、预期-10.3%、前值-10.2%；新建商品房销售面积贮计同比-17.1%、前值-18%；工业增多值当月同比5.4%、预期4.6%、前值4.5%。中枢不雅点：计策见效驱动暴露，经济企稳朝上GDP：三季度GDP同比握平预期，二产GDP同比角落降幅较大。2024年三季度，骨子GDP同比拟二季度下滑0.1个百分点至4.6%、基本握平市集预期；角落上看，骨子GDP季调环比拟二季度回升0.4个百分点至0.9%。结构上，第一、二、三产业GDP同比别离较二季度下落0.4、下落1、回升0.6个百分点至3.2%、4.6%、4.8%。坐褥：工业、服务业坐褥均有回升，“内需”接洽链条改善幅度较大。9月，工业增多值同比拟上月回升0.9个百分点至5.4%；主要行业中，“内需”接洽链条坐褥角落涨幅较大，医药、玄色金属、电力热力行业增多值同比别离较上月擢升8.2、4.8、3.3个百分点至11%、2.7%、10.2%。服务业坐褥指数同比增长5.1%、较上月擢升0.5个百分点。投资：固定财富投资增速小幅回升，基建投资赫然回弹。9月，固定财富投资累计同比增长3.4%、握平上月，当月同比拟上月回升1.2个百分点至3.4%。分大类看，基建投资增速显赫反弹，当月同比拟上月擢升11.3个百分点至17.5%。细分行业中，水利环境、电燃水、走时仓储投资增速均有不同流程回升。制造业投资有所提速，农副食物、通用开采等行业投资涨幅较大。9月，制造业投资当月同比拟上月回升1.7个百分点至9.7%。分行业看，农副食物、通用开采、医药制造业投资当月同比别离较上月擢升7.8、7.4、7.2个百分点至18.4%、21.2%、8%。此外，运载开采投资保握较快增长，当月同比拟上月擢升3.8个百分点至37.9%。房地产投资小幅改善，新开工、商品房销售面积角落好转。9月，房地产投资累计同比下落10.1、较上月小幅回升0.1个百分点。房屋新开工面积陆续开采、累计同比拟上月回升0.3个百分点至-22.2%，但已矣端进展仍较低迷、累计同比拟上月下滑0.8个百分点至-24.4%。“924新政”推出、落地后，10月以来30城销售赫然有所改善。耗尽：社零增速角落回升，商品耗尽改善幅度较大。9月，社零当月同比增长3.2%、较上月回升1.1个百分点。其中，商品零卖改善幅度较大，当月同比拟上月擢升1.4个百分点至3.3%；餐饮收入增速有所回落，当月同比拟上月下滑0.2个百分点至3.1%。分商品品类看，家用电器、文化办公用品、汽车等零卖额增速角落涨幅居前。住户收入增速小幅回升、耗尽开销增速进一步下滑，做事角落改善。2024年三季度，寰宇住户东说念主均可主管收入同比增长5%、较二季度回升0.5个百分点，但耗尽开销增速进一步下滑、较二季度回落1.5个百分点至3.5%。做事方面角落有所改善，9月城镇看望舒适率较上月回落0.2个百分点至5.1%。风险教导经济复苏不足预期，计策落地成果不足预期。