2024年9月事济数据点评：经济波动中运转，旯旮回升信号光显

发布日期：2024-10-31 10:11    点击次数：181

（以下内容从西南证券《2024年9月事济数据点评：经济波动中运转，旯旮回升信号光显》研报附件原文摘录）选录经济增速顷刻放缓，逆周期计谋有望致力起效。2024年前三季度国内分娩总值同比增长4.8%，低于上半年增速5%，三季度增长4.6%，较二季度环比增长0.9%，略高于市集预期。三季度增速旯旮走低，或主要因为本年夏令顶点天气频发，加之内需偏弱。前三季度，住户收入内容增长4.9%，较上半年回落0.4个百分点。9月中共中央政事局会议冷漠“接力提振本钱市集”，住户财政净收入有望迟缓改善，渐渐升迁住户收入预期。开工旺季下，工业分娩旯旮回升。1-9月，寰球范围以上工业增多值同比增长5.8%，执平前值。9月，范围以上工业增多值同比增长5.4%，增速较8月上升0.9个百分点，顶点天气影响有所松开。41个大类行业中有36个行业增多值保执同比增长，比上月增多4个行业；619种居品中有345种居品产量同比增长，较上月增多6个居品。跟着大范围配置更新、破钞品以旧换新活动执续鼓励，货币计谋、财政计谋的迟缓加码，企业分娩有望陆续改善。顶点天气影响松开，广义、狭义基建投资增速旯旮回升。1-9月，寰球固定钞票投资（不含农户）同比增长3.4%，增速较1-8月执平，略高于市集预期。狭义基建投资同比增长4.1%，增速下滑0.3个百分点。9月单月，狭义、广义基建投资同比差异增长2.2%、17.5%，增速较8月回升约1、11.3个百分点，狭义和广义基建增速差距增大。后续跟着前期财政法子渐渐造成什物责任量，展望四季度基建投资将有所支执，全年广义基建投资增速达8.0%傍边。地产投资、销售同比降幅连续，计谋助力止跌回稳。1-9月，寰球房地产斥地投资同比下落10.1%，降幅较1-8月连续0.1个百分点。9月单月，房地产斥地投资同比下落9.36%，较8月降幅连续0.84个百分点，房屋罢了面积、商品房销售面积和销售额同比降幅均连续。政事局会议明确指出要“促进房地产市集止跌回稳”，跟着住户信心改善，房地产斥地投资增速有望渐渐企稳回升。制造业投资增速旯旮回升，陆续起到对投资支执作用。1-9月，制造业投资增长9.2%，增速较1-8月加速0.1个百分点，13个主要行业中，有6个行业增速较1-8月回升，另外7个行业增速下滑。9月单月，制造业投资增长9.74%，增速较8月回升1.79个百分点。展望后续制造业投资增速仍保管在较高位，但旯旮或放缓。社消增速超预期反弹，以旧换新关系商品销售向好。1-9月，社消总和同比增长3.3%，增速较1-8月下滑0.1个百分点，9月单月，社消总和同比增长3.2%，增速较8月加速1.1个百分点，跳跃市集预期。其中，名额以上单元16个商品类别中9类零卖额同比保执正增长，较8月份增多了1类，在政府补贴优惠、以旧换新等促破钞计谋推动下，汽车零卖同比由下落7.3%转为高潮0.4%，家用电器和音像器材类零卖同比涨幅扩大17.1个百分点至20.5%。跟着破钞品以旧换新补贴优惠加速落地、双十一提前拉开序幕，社消增速有望陆续回升。风险请示：国内计谋节律不足预期，外洋经济超预期波动。